Finanzierungsplan
Finanzierung richtig planen!

Finanzierungsplan – Beispiel Existenzgründungs-Vorhaben

Bei Existenzgründungen kommt dem Finanzierungsplan eine ganz besondere Bedeutung zu. Er zeigt, wie die Gründung finanziert werden soll. Die Mittel dafür müssen zwangsläufig von außen kommen, denn Umsätze sind in der Regel noch nicht vorhanden. Die Finanzierung ist die entscheidende Voraussetzung dafür, damit das Unternehmen überhaupt an den Start gehen kann. In der Anlaufphase fallen zunächst deutlich mehr Ausgaben als Einnahmen an, das Start-up schreibt erst einmal Verluste. Die Finanzierung muss diese Anlaufphase abdecken, ohne dass das Unternehmen in Liquiditätsschwierigkeiten gerät. Der Finanzierungsplan ist essentieller Bestandteil vom Businessplan – des unternehmerischen Gesamtkonzepts für die Existenzgründung.

Finanzierungsplan – Beispiel bestehende Unternehmen

Bei bestehenden Unternehmen werden Finanzierungspläne vor allem im Zusammenhang mit grundlegenden Erweiterungen und Veränderungen der Unternehmenstätigkeit benötigt. Bei „gesunden“ Unternehmen sollte der Finanzierungsbedarf ansonsten weitgehend aus den Umsätzen erwirtschaftet werden können. Mögliche Anlässe für Finanzierungen mit Bedarf für Finanzierungsplanung sind: Erweiterungsinvestitionen, Investitionen in Markerschließung und Marktausbau, Investitionen in Umstrukturierungen, Unternehmenskäufe, -beteiligungen usw.

Unterschied zwischen Finanzplanung und Finanzierungsplanung

Finanzierungsplanung und Finanzplanung – diese beiden Begriffe klingen sehr ähnlich. Manchmal werden sie auch synonym verwendet. Die Betriebswirtschaftslehre macht aber einen Unterschied.

Die Finanzplanung – oft auch Finanz- und Liquiditätsplanung – befasst sich mit den künftigen Zahlungsströmen und der Bilanzentwicklung des Unternehmens. Sie ist ein wichtiger Teil der Unternehmensplanung und wird auf Basis der Ist-Daten des Unternehmens und der geplanten weiteren Entwicklung erstellt. Die Planung erfolgt dabei anhand von Prognosen und von Daten, die sich aus den Unternehmenszielen ableiten.

Idealtypisch besteht die Finanzplanung aus mehreren Phasen:

1. Finanzanalyse: Erfassung des Ist-Zustandes
2. Abweichungs-Analyse: Soll- und Ist-Vergleich
3. Finanzprognose
4. Planung von Finanzierungsbedarfen und -lösungen
5. Planausgleich
6. Finanz- und Liquiditätskontrolle
7. Plananpassung

Ein Finanzplan umfasst selbst wiederum mehrere Teilpläne: den Umsatzplan, den Kostenplan, die Rentabilitätsvorschau, den Liquiditätsplan, eine Deckungsbeitragsrechnung, die Kapitalbedarfsplanung und die Finanzierungsplanung. Schon daraus wird deutlich, dass Finanzplanung und Finanzierungsplanung nicht identisch sind. Ein Finanzierungsplan ist ein Teilplan im Rahmen der Finanzplanung. Alle Teilpläne sind dabei miteinander verknüpft. Ändert sich eine Größe in einem Plan, hat das unter Umständen Auswirkungen auf andere Teilpläne.

Deshalb ist eine Finanzplanung nie statisch, sondern wird als rollierende Planung in periodischen Abständen entsprechend sich verändernden Rahmenbedingungen aktualisiert und angepasst. Änderungen im Finanzierungsplan sind vor allem notwendig, wenn sich der Kapitalbedarfsplan ändert. Mehr dazu im nächsten Abschnitt: Finanzierungsplan und Kapitalbedarfsplan.

Das mag alles recht theoretisch und kompliziert klingen, in der Praxis ist Finanzplanung in Unternehmen aber nicht so schwierig. Mit einer leistungsfähigen Planungssoftware, die die einzelnen Teilpläne logisch verknüpft, ist die Planung kein Hexenwerk. Die Herausforderung besteht vor allem darin, belastbare Plandaten zu ermitteln. Ein noch so fundiertes Planungssystem wird nicht zu realistischen Ergebnissen führen, wenn die Datengrundlage nicht stimmt. Das gilt auch für die Finanzierungsplanung.

Kapitalbedarfs- und Finanzierungsplan

Der Kapitalbedarfsplan bildet die Ausgangbasis für den Finanzierungsplan. Kapitalbedarfsplan und Finanzierungsplan sind wie zwei Seiten einer Medaille. Der Kapitalbedarfsplan zeigt, wofür Finanzierungen benötigt werden. Der Finanzierungsplan stellt dar, wie der Kapitalbedarf gedeckt werden soll.

Bei Existenzgründungs-Vorhaben ergibt sich der Kapitalbedarf aus den nötigen Ausgaben, um das Unternehmen zum Laufen zu bringen. Das sind vor allem Ausgaben für

• die Kosten der eigentlichen Gründung des Unternehmens;
• Investitionen in Gebäude, Maschinen, Fuhrpark, Betriebs- und Geschäftsausstattung;
• Anschaffung von Waren, für Verwaltung, Vertrieb, Personal usw. in der Anlaufphase, solange noch keine ausreichenden Umsätze vorhanden sind;
• Aufbau einer finanziellen Reserve als Risikopuffer und für Unvorhergesehenes;
• Sicherung des eigenen Lebensunterhalts in der Anlaufphase.

In seiner schlichtesten Form besteht eine Finanzierungsplan-Vorlage aus einer Excel-Tabelle mit einer Auflistung der möglichen Finanzierungsquellen. Es sind nur noch die vorgesehenen Beträge einzutragen. Die Gesamtsumme sollte dabei dem Kapitalbedarf entsprechen. Ist sie niedriger, ist der Kapitalbedarf nicht voll gedeckt und es muss nach einer Lösung für den nicht gedeckten Betrag gesucht werden. Ein etwas ausgefeilterer Finanzierungsplan enthält auch noch Angaben zu Finanzierungskosten, Laufzeiten, Tilgungszeiträumen und Tilgungshöhen. Daraus lassen sich künftige Belastungen aus den einzelnen Finanzierungsmaßnahmen „hochrechnen“.

Einen Finanzierungsplan erstellen

Bisher haben wir betrachtet, was ein Finanzierungsplan ist, wie er aussieht und wie er in die Finanzplanung einzuordnen ist. In folgenden Teil wollen wir uns mit der Planung der Finanzierung selbst beschäftigen.

Finanzierung mit Eigenkapital

Eigenkapital spielt eine tragende Rolle bei Finanzierungen, gerade bei Existenzgründungsfinanzierungen. Gleichzeitig bildet es oft den entscheidenden Engpass bei der Mittelaufbringung. Nur die wenigsten Start-ups können dabei ohne Hilfe von außen auskommen. Ein wichtiger Vorteil von Eigenkapital ist seine Funktion als Risikopuffer. Es steht langfristig – in vielen Fällen dauerhaft – zur Verfügung und ist in der Regel nicht mit Zins– und Tilgungsverpflichtungen verbunden. Es trägt so zur finanziellen Stabilität eines Unternehmens bei.

Eigenkapital erweitert außerdem die Finanzierungsspielräume nachhaltig, denn Banken und andere Finanzinstitute sind bei einer angemessenen Eigenkapitalausstattung oder einem angemessenen Eigenkapital-Anteil eher zur Finanzierung bereit – und das auch noch zu günstigeren Konditionen. Oft ist ein gewisser Eigenbeitrag bei der Finanzierung sogar ausdrücklich gefordert. Von daher empfiehlt es sich, mindestens diese Anforderung bei der Finanzierungsplanung zu berücksichtigen. Noch höhere Eigenkapital-Anteile können im Hinblick auf die Stabilität der Finanzierung und unter Risiko-Gesichtspunkten durchaus angebracht sein.

Wenn nicht genug Eigenmittel vorhanden sind, gibt es verschiedene Möglichkeiten, sich Eigenkapital von außen zu beschaffen – konkret durch:

• Beteiligung von privaten Investoren (im Rahmen einer stille Beteiligung oder offen als Beteiligung an der Gesellschaft);
• Beteiligungskapital von einer Private Equity Gesellschaft oder Kapitalbeteiligungsgesellschaft;
• Nutzung von öffentlichen Förderprogrammen zur Eigenkapitalstärkung (mehr dazu im Abschnitt: öffentliche Fördermittel einbeziehen);
• Nutzung von Crowd Investing (Beschaffung von Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Mitteln über entsprechende Internet-Plattformen).